杠杆炒股，股票融资！
2025年春节以来，港股强势，A股分化，好意思股疲弱，“东升西落”的申报有望成为试验。具体来看：
（1）港股方面：近期，南向资金合手续保合手大额买入，摈弃3月10日收盘，南向资金当日净流入296.26亿港元，创下自2014年11月港股通通畅以来的历史新高。据Wind数据统计，南向资金本年以来净流入额还是达到3435.5亿港元，且有16个走动日单日净买入额超100亿港元。港股合手续受益于估值成立和资金回流领跑，而港股滥用板块离别于传统的滥用指数，互联网科技行业的比重相对较大，兼具科技与滥用属性，亦然近期受益于港股科技行情，板块行情施展较亮眼的首要原因。
（2））A股方面：投入3月中旬，商场进一步结构分化，AI算力与利用干线合手续活跃但颤动加重，TMT指数成交额占比从2025岁首运行合手续升迁，距2023年的高点51%极为接近，高位板块落潮的可能性增多，而偏绝交属性的高解放现款流钞票收获于“质地+红利”的双重特色，成为“资金新宠”和底仓树立“神器”。从中永恒维度来看，解放现款流策略依旧是长线的聚焦点之一，后续险资增量资金或合手续偏向优质红利钞票，灵验施展长线价值挖掘功能。
国海策略瞻望当年，仍然提倡秉承“哑铃型策略”，秉承红利永恒干线+成长滥用短期走动的神志。永恒来看，红利、褂讪等固收组合有望成为商场干线；着落时辰内，红利低波和褂讪格调相回击跌。
红利策略迭代升级，对准高解放现款流钞票
解放现款流策略涵盖红利策略所不具备的高成长性标的，关于成份股基本面的把控由于解放现款流不受司帐要害的影响可能也会愈加严格，不易堕入“价值罗网”。外洋商场对解放现款流因子原谅较早，并生息出多类ETF居品。举例2016年上市的COWZ（Pacer US Cash Flows 100 ETF，又称现款奶牛ETF），现在畛域已超250亿好意思元。在Pacer公司，该系列ETF居品约10只，被称作“现款奶牛系列”。
在商场格调切换期，具备褂讪现款流与高分成特征的钞票有望成为资金避险首选。国证解放现款流指数通过剔除金融、地产行业，聚焦汽车、家用电器、石油石化等高现款流行业龙头，展现出较为权贵的抗风险才智。
国证解放现款流指数永恒功绩非常。计划到分成再投资的影响，以国证解放现款流全收益指数（含分成收益）计较风险收益特征来看，自基日以来至2024年底，国证解放现款流全收益指数累计涨幅达604.85%，年化收益率超18%，跑赢A股主要全收益指数。此外，从夏普比率来看，国证解放现款流指数的年化夏普比率为0.86，权贵高于A股主要全收益指数，呈现出非常的风险收益比。
（国证解放现款流全收益指数（480092）基日为2012.12.31，自基日以来齐全司帐年度涨跌幅为：-3.03%、56.78%、16.71%、-1.74%、32.06%、-14.73%、17.69%、13.05%、49.15%、5.95%、28.92%、32.44%。指数的过往功绩异常净值高下并不预示其当年功绩施展。）
计划到现时我国宏不雅经济和上市公司功绩基本面处于成立及改善阶段，外洋和地缘等扰动因素平日，解放现款流策略可能是中期较为合适的选股策略之一。解放现款流ETF（159201）是全商场首批解放现款流ETF，编制立异且逻辑了了；指数聚焦高解放现款流优质个股，操盘捕捉现款流增长公司，更具成长性；同期原谅公司质地，灵验笼罩“价值罗网”，是红利策略的进一步蔓延拓展。指数永恒功绩非常，抗风险才智强，相宜底仓树立，知足价值投资、矜重投资、散播投资属性的长线树立需求，可行为钞票树立永恒器具，投资价值非常。
AI本事赋能滥用互联网龙头，战略助力滥用复苏
近期，战略层面关于文旅滥用的扶植力度不断加大，为港股滥用商场带来了新的发展机遇。政府通过出台一系列战略规范，饱读舞文化旅游滥用，鼓动滥用升级；AI本事的快速发展也正在深远窜改滥用互联网的格式，以阿里巴巴、腾讯、好意思团和小米为代表的港股滥用互联网龙头，凭借其高大的本事实力和泛泛的用户基础，正在加快AI本事的利用落地，鼓动业务模式的立异与升级。
中金公司以为，AI本事正在重构滥用互联网的价值逻辑，港股滥用龙头凭借本事迭代与场景立异，有望迎来估值重估。举例，快手的AI保举算法优化升迁用户粘性，小米的智能生态链布局强化居品竞争力。此外，港股商场的流动性改善与战略扶植进一步夯实板块上行基础。
港股滥用ETF（513230）致密追踪中证港股通滥用主题指数，涵盖了阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、泡泡玛额外优质滥用企业，为投资者提供了一键布局港股滥用龙头的契机：一方面，要素股涵盖了港股商场中最具代表性和竞争力的滥用企业，这些企业在各自畛域领有高大的市步地位和盈利才智；另一方面，要素股中不仅涵盖了互联网、电商、金融科技等新兴滥用畛域，还包含了文旅、文娱、餐饮等传统滥用行业，概况全面反应港股滥用商场的举座施展。
瞻望当年，跟着AI本事的不断深化利用、IP生息品商场的合手续繁盛以及战略对文旅滥用的合手续扶植，港股滥用商场有望连续保合手快速增长的态势。港股滥用ETF行为布局港股滥用赛谈的首要器具，将为投资者提供共享港股滥用商场增长红利的契机。
以解放现款流质地为锚，以科技赋能为翼
中金公司以为，行业上，中期还所以结构行情为主，有产业趋势加合手的科技为干线。然则短期，若是沟通仓位的话，不错采选部分均衡至前期跑输的分成类钞票。永恒看，咱们依然提倡现时树立原谅四条干线：
1）褂讪申报（分成+回购，尤其是净现款占相比高的增长性公司）；
2）科技（DeepSeek关联AI算力与AI利用），如云就业器、国产算力厂商、AIDC、AI利用软件、智能驾驶、东谈主形机器东谈主及滥用电子等；
3）出海，以中端制造、传媒与新零卖为主
；4）新滥用，知足现时东谈主口和滥用习尚的新型滥用龙头。
现时，A股传统中枢钞票出清加快，资金流向更注重功绩细则性与产业趋势。解放现款流ETF与港股滥用ETF造成错位互补。一方面，解放现款流ETF在利率下行周期中具备较高迷惑力；另一方面，港股滥用ETF合手续受益于AI利用落地与滥用升级。两者结合可造成“绝交+蹙迫”的组合，前者以解放现款流质地为锚，后者以科技赋能为翼，助力投资者在结构性行情中完了收益与风险的均衡。
关联居品：
解放现款流ETF（159201）
港股滥用ETF（513230），结合A/C（017832/017833）
国证解放现款流指数2020-2024年齐全司帐年度功绩为：9.12%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%。
中证港股通滥用指数2020-2024年齐全司帐年度功绩为：70.89%、-17.21%、-26.72%、-19.89%、25.22%。