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11月12日，中国证券报·中证金牛座记者从业内独家获悉，中国证券业协会近期融合债券业务发展和监管现实，组织改良了《非公开刊行公司债券表情不绝负面清单指引》，并于日前征求行业想法。据悉，这次改良念念路包括融合公司债券范畴相关法律法例、部门端正等内容进行相应改良，以及基于债券商场发展和业务风险变化情况，融合监管策略导向，普及负面清单管制的适合性和有用性，充分发扬自律管制的前瞻性勾引和驻防性模范作用。
从主要改良内容来看，改良稿在现行《指引》正文第六条加多相关之外条目：“为驻防科罚首要风险的需要，刊行东谈主对风险企业进行并购重组使其成为子公司，且相关子公司负面情形发生在并购重组实施日过去的之外。”
中证协示意，为驻防和科罚债券商场首要风险，如刊行东谈主对相关风险企业进行并购重组，风险企业成为刊行东谈主的子公司，按照现行《指引》端正，相宜条件的子公司触发负面清单情形视同刊行东谈主属于负面清单限制，将导致刊行东谈主无法进行债券融资，影响刊行东谈主为纾困、驻防科罚首要风险等的合理融资需求。为切实守住不发生系统性风险的底线，爱护债券商场和社会矫健，赞助企业相关并购重组行为，特开发此之外条目。
改良稿删除了《指引》附件负面清单原第一条第（一）项：“最近24个月内公司财务司帐文献存在失实纪录，或公司存在其他首要犯罪非法行为。”
中证协示意，改良后的《公司债券刊行与往来管制方针》删除了“最近三十六个月内公司财务司帐文献存在失实纪录，配资服务或公司债券存在其他首要犯罪非法”等不得刊行公募债券的条件。本条连络上位法端正作出适合性逶迤，与公募债券相关端正保抓一致。此外，《负面清单》其他条目已对可能影响刊行东谈主非公开发债的具体犯罪非法行为进行了明确端正，删除“其他首要犯罪非法行为”的表述不会影响承销机构对照扩充。
改良稿将《指引》附件负面清单原第一条第（四）项逶迤为：“（三）公司动作发借主体，违抗公司债券相关端正被中国证监会聘请行政监管情势，或被证券往来所等自律组织聘请轨范刑事拖累，波及整改事项且尚未完成整改的。”
中证协示意，监管现实中，存在刊行东谈主被聘请监管情势发生在“最近12个月”或“最近6个月”之前，且刊行东谈主央求发债时仍未完成整改的情形。为进一步强化公司债券刊行监管，本次改良删除“最近12个月”或“最近6个月”的时辰甘休，明确唯有波及整改且未完成的均属于负面清单限制；同期，明确“公司动作发借主体”而非其他原因违抗相关端正，幸免扩充中矫健不一致，普及负面清单管制有用性和精确度。
改良稿将《指引》附件负面清单原第二条第（十三）项逶迤为：“（十二）支配部门认定的存在首要犯罪非法行为的房地产公司。”
中证协示意，为贯彻落实党中央国务院对于房地产商场的商酌策略部署，针对房地产市景观临的新时局和实质情况，在房地产公司首要犯罪非法行为的具体负面清单情形列举中删除“闲置地盘”“炒地”“捂盘惜售”“哄抬房价”等相关表述。
此外，改良稿在《指引》附件负面清单原第二条第（十六）项后加多一款：“（3）相宜金融管制部门对于小额贷款公司刊行公司债券的条件要求。”
中证协示意，国度金管总局盘考制定了《小额贷款公司监督管制暂行方针（征求想法稿）》并于2024年8月素雅向社会公开征求想法。上述征求想法稿对于小额贷款公司刊行公司债券的要求进行了明确，由于相关功令尚未素雅发布，本次改良加多一条原则性表述，与后续相关端正可自动连络。