杠杆炒股，股票融资！
公司主要家具汽车造型部件（格栅、饰条）、声学家具（顶棚、隔音垫）及车轮分装。客户王人集度高，前五大客户营收占比踏确凿90%以上；家具单价低：造型部件均价从21年的31元降至24年的19元，降幅大于比亚迪给供应商制定的年降10%；车轮分装每件10元；声学家具均价较踏实50元傍边。下搭客户王人集度高，公司议价智商弱，22~24年公司营收6亿到10亿，净利润从1.65亿到1.68亿（增幅不错忽略）；家具价钱“年降”10%的压力下，异日几年公司的成长性堪忧。募投花样按照家具刻下价钱满产满销能为公司增多约2亿傍边的收入，总收入13亿，等于公司的天花板了，净利可能已经看护刻下水平（多个一到两千万）。盘算募资8.1亿元，本色募资7.62亿元，小幅缩水，对应24年PE18，惨酷申购！不存眷！汇通控股（603409）分析陈述一、公司有时与中枢业务 汇通控股（603409）是一家专注于汽车造型部件、声学家具及车轮总要素装业务的集成化决策供应商，总部位于新动力汽车产业重镇合肥市。公司于2025年2月21日初始主板上市申购，刊行价24.18元/股，拟公开采行3150.77万股，股票融资召募资金7.62亿元，主要用于扩产、数字化转型及补充流动资金。
中枢家具：汽车造型部件（格栅、饰条等）、声学家具（顶棚、隔音垫等）、车轮总要素装业务。
客户结构：与比亚迪、奇瑞、江淮等车企建立一级配套合营，2023年比亚迪孝顺收入占比44.91%，客户王人集度较高。
技艺上风：烫印工艺练习，具备全工序分娩一体化智商，格栅家具在乘用车阛阓占有率约5%。 二、财务推崇与增长后劲1. 营收与利润：2021-2023年归母净利润辞别为5690.96万元、1.62亿元、1.52亿元，年均复合增速达63.62%。 2024年第四季度总钞票15.39亿元，净利润7.68亿元，毛利率永恒看护在30%以上，配资网权臣高于可比公司均值。
风险点：2023年净利润同比下滑6.2%，主因年降战略及中枢家具价钱压力。 2. 业务增长驱动：新动力汽车配套：2021-2023年新动力车业务收入占比从22.92%升至41.06%，受益于合肥区位上风及比亚迪、蔚来等客户需求。 募投花样：新增造型部件产能1350万件/年（现存产能2400万）、车轮分装880万套/年（400万），谋略配套比亚迪合肥工场及蔚来F2工场。 三、行业竞争与风险分析1. 行业机遇：汽车造型部件及声学家具阛阓限制均超300亿元，格栅阛阓约58亿元，需求随新动力车普及抓续增长。 公司市占率稳步升迁（格栅占乘用车阛阓5.41%），但行业王人集度低，拓普集团、金钟股份等为可比竞争敌手。 2. 主要风险：客户王人集渡过高：前五大客户收入占比超94%，比亚迪若自产格栅（已获谈判专利）或削减订单，将冲击功绩。 技艺替代风险：格栅未适配纯电动车，若行业转向纯电技艺，销量或大幅下落。
年降压力：2023年比亚迪条款供应商降价10%，年降对利润总数影响占比增至10.59%，议价智商承压。 四、估值与投资亮点 1. 估值水平：
可比公司2023年平均PE为36.77倍，行业静态PE约25.19倍。公司刊行价对应2024年PE约18倍（按净利润1.68亿元计较）。
2. 投资亮点：
产能推广：募投花样达产后，产能升迁或鼓吹限制效应，镌汰单元老本。
数字化转型：研发中心确立有望升迁工艺效果，增强定制化劳动智商。
区位上风：合肥新动力汽车产业链集群效应权臣，利于就近配套。 五、归来 汇通控股凭借技艺集结和头部客户资源，在细分界限占据一定上风，但高度依赖比亚迪及传统燃油车业务的结构性风险遮挡忽视。短期看，新股刊行估值较低，重复新动力配套业务增长，存在投契性契机；中永恒需存眷客户多元化进展及纯电车型家具布局。 投资有风险 入市需严慎